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id: junglia
name: JUNGLIA OKINAWA（Japan Entertainment Inc.）
category: 投資・参画案件
status: 監視中（追加資金要請の検討フェーズ）
priority: ★★ 高
updated: 2026-04-09
confidentiality: STRICTLY CONFIDENTIAL（株主向け資料）
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# JUNGLIA OKINAWA — Japan Entertainment Inc.

> ⚠️ **STRICTLY CONFIDENTIAL** — 本プロジェクトに含まれる事業計画・財務情報は株主向け非公開資料に基づく。第三者への開示・引用禁止。

## 📝 概要
**JUNGLIA OKINAWA**（運営: Japan Entertainment Inc.、代表取締役 加藤健史）は、2025年7月25日に沖縄県北部やんばる地区で開業した大型テーマパーク。USJを生んだ刀社（森岡毅氏）がライセンサー。**開業直後の運営課題とSNSネガティブ口コミ拡散により来場意向が半減**、FY25上期EBITDAは計画比▲26.7億円で推移。2026年4月に**追加資金調達20億円**が必要となり、株主・金融機関への支援要請フェーズに入っている。

ユーザーは **SCOM2号・3号ファンド（GP=SCOM株式会社、ユーザーは取締役）経由でJUNGLIAに投資**しており、株主・運営側として状況を監視している。追加資金要請への対応判断はSCOMファンド運営側の責任として直近の論点。詳細は [scom](scom.md) を参照。

## 🎢 事業概要
- **所在地**: 沖縄県北部（やんばる地区）
- **運営会社**: Japan Entertainment Inc.
- **代表**: 加藤健史
- **ライセンサー**: 株式会社刀（USJを成功させた森岡毅氏率いる）
- **開業日**: 2025年7月25日
- **コンセプト**: 自然没入型・恐竜・冒険体験

## 📉 FY25上期実績（2025/7-12）

### 主要KPI（実績 vs 計画v6.0）

| 項目 | 上期実績 | 上期計画 | 差異 |
|---|---|---|---|
| アテンダンス（千人） | **465** | 898 | **▲433** |
| Percap（千円/人） | 12.9 | 10.6 | +2.3 |
| パーク売上高（億円） | 60.0 | 95.1 | ▲35.1 |
| **売上高合計（億円）** | **65.8** | **107.9** | **▲42.1** |
| 限界利益率 | 51.7% | 62.5% | ▲10.8% |
| 営業利益（億円） | ▲19.9 | 7.1 | ▲27.0 |
| **EBITDA（億円）** | **▲4.8** | **21.9** | **▲26.7** |
| みなし事業CF | 0.5 | 30.5 | ▲30.0 |

### 来場意向の急落
- 開業前: 来場意向あり **61%** → 9月: **35%**（半減）
- 月次アテンダンスは8月以降 計画の40-50%水準で推移

### 乖離の構造（ウォーターフォール）
- 計画 +21.9 → アテンダンス減 ▲45.9 → Percap上昇 +10.8 → その他 +8.7 → 変動費差 ▲7.0 → 固定費削減 +6.8 → **実績 ▲4.8億円**

## 🚧 主要課題
1. **ネガティブ口コミ拡散** — 開業直後の運営トラブルでSNS上の評判が悪化
2. **来場ピーク予測ズレ** — 想定14時 vs 実際11時。オペレーション設計が需要パターンと不整合
3. **キャパシティ提供の不安定性** — ナビゲーター介在型アトラクションの習熟期間
4. **整理券先着方式の不公平感** → 11月から抽選制に変更
5. **海外集客の未回復** — クチコミ悪化により大幅低下（対予算18%）

## ✅ 既に実施済の改善
- 来場者満足度 **TOP2BOX 80%** 達成（出口調査 n=1,408）
- 待ち時間 **284分（開業1週目） → 50-90分** に圧縮
- 1人あたり体験個数 **2.2 → 3.4** に改善
- 最大混雑時間を **11時 → 14時** に平準化
- FY25通年で **約20億円の固定費削減** 見込み（業務委託▲4.5・広告▲5.5・エンタ▲2.5 ほか）

## 📊 新事業計画（FY25-FY27）

### 主要KPI比較（v6.0 旧計画 vs 新計画）

| 項目 | FY25旧 | FY25新 | FY26旧 | FY26新 | FY27旧 | FY27新 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| アテンダンス（万人） | 206 | **88** | 240 | **121** | 253 | **130** |
| Percap（千円/人） | 10.6 | 12.3 | 10.6 | 11.8 | 10.7 | 11.8 |
| 売上高（億円） | 242.0 | **118.9** | 281.7 | **155.7** | 303.7 | **167.8** |
| EBITDA（億円） | 48.5 | **▲20.6** | 58.0 | **10.4** | 70.8 | **16.7** |

→ **アテンダンスを大幅下方修正**しつつ、固定費削減と Percap 上昇で利益化を目指す計画

### 開発計画（追加投資）

| アトラクション | 時期 | 投資額 | 状況 |
|---|---|---|---|
| **やんばるトルネード** | FY26春（5月頃） | 10億円 | **導入決定（4/9稼働予定）** |
| やんばるフレンズカフェ&ショップ | FY26夏 | 10-13億円 | リース検討中 |
| やんばるフレンズミニライド | FY28夏 | 16-18億円 | 案 |
| フォレストウォーク | FY28夏 | 22-25億円 | 案 |

## 💰 資金繰り — **2026年4月に追加調達20億円が必要**

| 項目 | 金額 |
|---|---|
| ミニマムキャッシュ | 14億円 |
| 設備維持メンテ等 | 6億円 |
| **必要調達額** | **20億円** |

- 26/3月末: 月末現預金 13億円
- **26/4月**: 新規借入 20億円 + 既存借入返済 ▲42億円 → 月末 25億円
- 入金は月末集中、支払いは月中先行で資金構造がタイト

## ⚠ 重要リスク
1. **ライセンスフィー比率8%固定** — 売上連動の固定費。FY27でEBITDA16.7億円に対しライセンスフィー13.4億円（**EBITDA比80%**）
2. **アテンダンス下振れリスク** — FY26-27計画120-130万人が未達となる場合、FY25と同等の90万人でもキャッシュアウトしないコスト構造構築が必要（追加11億円削減）
3. **追加資金要請の継続性** — 事業CF安定確保まで時間を要する見込み
4. **海外集客（特に台湾）の回復遅れ** — 入島数の約4割を占める台湾市場のクチコミ未回復

## 📁 関連ファイル

機密文書として `~/Desktop/投資案件/JUNGLIA/` に集約済み（2026-04-09）：

| ファイル | 種類 |
|---|---|
| `~/Desktop/投資案件/JUNGLIA/junglia_fy25h1_report.xlsx` | FY25上期データ（一次資料） |
| `~/Desktop/投資案件/JUNGLIA/junglia_report.md` | レポート原稿（マークダウン） |
| `~/Desktop/投資案件/JUNGLIA/junglia_report.html` | レポート完成版HTML |

> ⚠️ 機密扱いのため `~/Desktop/投資案件/` 配下は他者と共有しないこと。今後JUNGLIA関連の追加文書もこのディレクトリに集約する。

## 🔗 関連プロジェクト
- **[scom](scom.md)** — JUNGLIAへの投資はSCOM2号・3号ファンド経由。運営側責任の母体
- [okinawa-2075](okinawa-2075.md) — 北部やんばる開発の文脈
- [okinawa-analysis](okinawa-analysis.md) — 沖縄観光産業の分析
- 公開レポートでも言及: 沖縄2075ポータル → 建設産業総括レポート（民間建築：観光・宿泊カテゴリ）

## ✅ 次アクション・判断ポイント
- [ ] **2026年4月の追加資金要請への対応判断**（緊急）
- [ ] FY25下期の月次アテンダンス推移モニタリング
- [ ] やんばるトルネード稼働後（4/9〜5月頃）の集客効果検証
- [ ] ライセンスフィー条件の見直し交渉余地の確認
- [ ] 関連ファイルを Downloads から機密保管領域へ移動